量化投资策略·微盘股投资·说不定是个坑！

最近，量化投资策略的表现真的很牛。尤其是那些主打微盘股策略的，过去的半年简直就像开了挂一样，茅指数、宁指数、纳斯达克指数，都得叫他们一声大哥！
然而，到了2023年的9月，一位知名量化基金经理在接受采访时表示，这微盘股投资，说不定是个坑！

大家都知道，量化基金喜欢把一大把股票砸锅里，微盘股也不例外。但你仔细看，表现好的和表现差的，简直天壤之别。就算他们都是量化基金，也不能保证它们的表现不会啪啪打脸。
那些和微盘股关系紧密的产品，表现也各不相同。这大概就是基金经理的调仓速度、仓位高度，还有对微盘股的风险偏好不同所导致的。你比如，大成动态量化与诺安多策略的相关系数为0.7左右，而金元顺安优质精选的相关性则为0.8左右。

中证2000是很多小微盘量化基金的主战场。华夏孙蒙、博道杨梦、招商王平、万家乔亮等人与中证2000的相关性就很高，而大成苏秉毅、国金马芳、西部利得盛丰衍则更多的是中证2000+微盘的策略集合体。元顺安元启与中证2000的相关性为0.96，而胡崇海的产品更接近中证1000。

中证1000这条线，已经成了生死线。中证2000和微盘股，走势弱鸡，连中证500和中证1000都望尘莫及。这使得量化产品不得不考虑削减中证2000和微盘股的头寸，重新回归中证1000和中证500。微盘股投资策略过去表现不错，但现在市场变了。过去两年，投资机会少得可怜。大家只能通过下沉权益和债券寻求超额回报。现在，下沉市值已经出了问题，下沉信用也说不定会爆雷！