讲一下万华化学的中报

虽然看起来万华化学半年报是增收不增利，扣非后净利润同比减少2.5%，乍一看亏了。但是，万法化学到我们家的小孩都会背的鳖侠黑话一样，不要光看表面！

用鳖侠的角度看问题，重资产的万华化学其实没亏，只要EBITDA（即税息折旧及摊销前利润）这个指标能涨，公司的基本面就没毛病。

今年上半年，万华化学的EBITDA同比增长了13亿，约10%，万法化学可是家底越来越厚的老厂了。

而且，万华化学的资产负债表也很有看点。公司有息负债2023年平均约950亿，利息28亿，折合差不多3%的利率，在重资产行业中属于利率比较低的了。

近年来，万华化学通过提高负债率、快速增长固定资产，未来几年产生超过5%的净利率，这笔生意可以说是稳赚不亏。当然，我们还要关注的是，公司的现金流和货币资金情况还是比较充足的，短期借款和应付票据也大幅减少，这说明公司在资金方面的压力有明显减小。